머스크 "TSMC와 테라팹 협력 논의 중"…인텔 주가 이틀째 하락

4월 단독 파트너였던 인텔, TSMC 합류 가능성에 투자자 동요

일론 머스크가 추진 중인 텍사스 반도체 프로젝트 테라팹에 TSMC의 참여 가능성이 제기되면서 인텔 주가가 이틀 연속 하락하고 있다. 연합뉴스

일론 머스크 스페이스X·테슬라 최고경영자(CEO)가 자신의 반도체 프로젝트 '테라팹'에 TSMC 참여를 논의 중이라고 밝히면서 인텔 주가가 이틀 연속 2%대 하락했다.

머스크는 10월 4일(현지시간) 자신의 소셜미디어 X에 "그저 논의 단계다. 하지만 뭔가 나올 수도 있다"고 썼다. 대만의 반도체 전문 기자가 TSMC가 스페이스X 테라팹과의 협력 방안을 검토 중이라고 올린 게시글에 머스크가 직접 반응한 것이다.

시장은 즉각 움직였다. TSMC의 미국 주식예탁증서(ADR)는 5일 종가 기준 주당 485.80달러로 2.75% 오르며 역대 최고 종가를 기록했다. 대만 증시에 상장된 TSMC 주식도 같은 날 약 3% 상승했다. 반면 인텔 주가는 전날 2.65% 하락한 데 이어 6일 장중 2.6% 추가로 내렸다.

인텔은 2026년 4월 테라팹 프로젝트에 합류했다. 합류 당시 인텔의 차세대 14A 노드가 해당 시설의 유일한 공정 기술로 지정됐고, 이를 계기로 인텔 주가도 상승세를 탔다. 인텔은 그간 테라팹의 단독 참여자이자 최대 수혜자로 꼽혀왔다. 머스크가 TSMC와의 협력 가능성을 직접 언급하면서 이 구도가 흔들렸다.

테라팹은 스페이스X와 테슬라가 텍사스주 그라임스 카운티에 공동으로 추진 중인 반도체 합작 프로젝트다. 초기 투자액은 168억 달러(약 23조원)이며, 목표 고용 인원은 3,000명 이상이다. 스페이스X는 전체 사업비가 최대 1,190억 달러(약 163조원)에 이를 수 있다고 밝혔다. 매년 1테라와트(TW) 규모의 칩을 생산하는 것이 목표다.

스페이스X는 테라팹에서 생산되는 칩이 테슬라의 옵티머스 로봇과 로보택시 사이버캡, 자사가 개발 중인 우주 기반 데이터센터에 활용될 것이라고 설명했다. 텍사스주 정부 문서에 따르면 그라임스 카운티 시설의 착공 예정일은 2026년 12월 1일이며, 2028년 말 완공을 목표로 하고 있다.

TSMC가 테라팹에 참여할 경우 가장 유력한 구조는 TSMC가 새 시설을 소유·운영하고 테라팹이 핵심 고객사 역할을 맡는 형태다. TSMC가 일본 JASM이나 독일 ESMC 파트너십에서 채택한 모델과 유사하다. TSMC는 265억 달러를 투자한 애리조나 캠퍼스와 별도로 텍사스에 새 캠퍼스 건설도 검토 중이며, 팹 한 곳당 투자 규모는 최소 200억 달러에 달한다. 다만 텍사스 시설 계획은 아직 초기 단계이며, TSMC와 테라팹 간 정식 합의는 이루어지지 않았다.

D.A. 데이비드슨의 길 한 애널리스트는 "인텔이 참여하지 않거나 여러 팹 기술 제공업체 중 하나에 불과하다면 투자자들은 인텔을 재평가할 수 있다"고 지적했다. 인텔의 가장 눈에 띄는 외부 파운드리 고객이 공유 고객으로 전환될 수 있다는 우려다.

머스크가 TSMC를 직접 거론한 것이 인텔과의 단가 협상을 유리하게 이끌기 위한 의도적 행보라는 분석도 나왔다. 에쿼티 아머 인베스트먼트의 루크 라바리 CEO는 미국 정부가 인텔에 투자하고 있다는 점을 들어 "인텔이 상당 수준으로 대체될 것으로 보긴 어렵다"며 이같이 지적했다.

TSMC는 이미 테슬라의 일부 반도체 생산을 담당하고 있다. 테슬라는 삼성과도 차세대 AI6 칩 관련 165억 달러 규모의 별도 계약을 체결한 상태다. TSMC의 테라팹 참여 여부는 아직 결정되지 않았으며, TSMC는 공식 입장을 내놓지 않고 있다.