[속보] 젠슨황 스캔들에 국민연금 '휘청'…엔비디아 평가액만 4조 날아갔다?

10일 서울 강남구 삼성동 코엑스에서 열린 엔비디아 AI 데이 서울 2026에서 참관객들이 부스 체험을 하고 있다. 미국 증시에서 기술주들이 일제히 반등한 가운데 엔비디아 주가가 젠슨 황 최고경영자(CEO)에 대한 이사회 조사 여파로 나홀로 급락하며 하루 새 시가총액 1천921억달러(약 258조원)가 증발했다. 9일(현지시간) 뉴욕증시에서 엔비디아 주가는 전 거래일보다 4.3% 내린 178.67달러에 마감했다. 주가는 장 중 한때 8.8% 급락하기도 했다. 연합뉴스

국민연금이 보유한 엔비디아 주식의 평가액이 넉 달여 만에 약 4조원 줄어든 것으로 추산됐다. 인공지능(AI) 반도체 대표 종목의 주가 하락에 원화 강세까지 겹친 결과다.

12일 머니투데이에 따르면, 국민연금의 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 보유주식 보고서와 최근 주가·환율을 토대로 분석한 결과, 국민연금의 엔비디아 주식 평가액은 약 11조7천800억원으로 추산됐다.

국민연금이 지난 6월 말 기준 보유한 엔비디아 주식 5천83만4천621주와 11일(현지시간) 미국 뉴욕증시 종가인 173.73달러가 적용됐다.

6월 말과 비교하면 평가액이 25.3%, 금액으로는 약 3조9천820억원 감소한 규모다.

감소분을 요인별로 나누면 주가 하락에 따른 손실이 약 2조762억원, 원·달러 환율 하락에 따른 평가액 감소가 약 1조9천58억원으로 추산됐다. 주가가 떨어진 데다 달러화 가치까지 낮아지면서 원화로 환산한 보유 주식의 가치가 더 줄어든 것이다.

다만 해당 수치는 국민연금이 6월 말 보유했던 주식 수를 이후에도 그대로 유지했다고 가정한 산술적 추정치다. 국민연금이 그사이 주식을 매매했을 가능성이 있어 실제 보유량과 평가액은 다를 수 있다.

엔비디아 주가는 최근 며칠 사이에도 하락세를 보였다. 11일(현지시간) 종가는 173.73달러로, 관련 의혹이 불거지기 전인 지난 6일 종가보다 6.9% 낮았다.

11일 정규장 마감 이후에는 젠슨 황 CEO를 둘러싼 추가 의혹이 보도됐다. 뉴욕타임스는 황 CEO가 직속 부하인 킴벌리 파월 헬스케어 담당 부사장과도 혼외 관계였다는 내용을 보도했다.

해당 보도 이후 엔비디아 주가는 시간외 거래에서 상승분을 반납하고 한때 8% 넘게 하락했다.

국민연금의 엔비디아 투자 규모는 직접 보유분만으로도 상당하다. 엔비디아는 국민연금이 보유한 해외 종목 가운데 평가액 기준 1위 종목이다. 여기에 상장지수펀드(ETF) 등을 통한 간접 투자분까지 포함하면 실제 위험 노출 규모는 직접 보유분보다 커질 수 있다.

연기금과 투자은행(IB) 업계에 따르면 국민연금은 6월 말 기준 엔비디아를 편입한 아이셰어즈 코어 S＆P500 ETF, 인베스코 MSCI USA ETF, 티로프라이스 그로스 스톡 ETF 등도 보유하고 있다. 해당 펀드에도 엔비디아 주식이 포함돼 있어 간접적인 투자 노출이 발생한다.

다만 국민연금은 개별 종목과 펀드의 보유 현황을 실시간으로 공개하지 않는다. 따라서 6월 말 이후 ETF 구성 종목과 국민연금의 보유 수량이 달라졌을 가능성이 있으며, 간접 투자분을 포함한 현재 평가액 감소 규모를 정확하게 산출하기는 어렵다.

국민연금은 엔비디아에 고대역폭메모리(HBM)를 공급하는 삼성전자와 SK하이닉스의 주요 주주이기도 하다. 엔비디아가 AI 반도체 시장에서 핵심 고객사인 만큼 국민연금은 글로벌 AI 반도체 산업의 주요 기업들에 동시에 투자하고 있는 구조다.

최근 공시 기준 국민연금의 삼성전자 지분율은 7.84%, SK하이닉스 지분율은 7.32%다. 11일 종가를 적용한 국민연금 보유 삼성전자 주식의 평가액은 94조4천794억원, SK하이닉스는 68조2천902억원으로 집계됐다.

여기에 11일(현지시간) 종가를 기준으로 산출한 엔비디아 평가액 약 11조7천800억원을 더하면 세 종목의 평가액은 약 174조5천500억원에 이른다.

엔비디아를 둘러싼 미국의 조사와 경영진 관련 상황이 국내 반도체 기업에 영향을 줄 가능성도 거론된다. 엔비디아에 대한 미국의 수출 규제가 강화되거나 경영진 공백이 현실화하면 삼성전자와 SK하이닉스의 차세대 HBM 공급 일정과 물량 협상에 변수가 생길 수 있다는 관측이다.

다만 국내 반도체 업계에서는 현재 제기된 의혹만으로 엔비디아의 HBM 주문이나 공급 계획이 당장 바뀔 가능성은 크지 않다는 반론도 나온다. 경영진 관련 논란과 실제 반도체 구매·공급 계약은 구분해서 봐야 한다는 취지다.