중국 잇단 금융 처방 약발 받을까?

외국인자금 이탈→증시폭락 악순환…첫 시행 '서킷브레이크' 잠정 중단

중국 정부가 또다시 숨 가쁠 정도로 많은 대응책을 내놓고 있다.

10일 국제금융업계에 따르면 지난 4일부터 8일까지 새해 첫 1주일간 중국 당국은 금융시장을 안정시키고자 단기 자금 시장에 유동성 투입, 외환시장 개입, 서킷 브레이커 중단, 대주주 매각 조건 수정 등 일련의 조치를 연달아 발표했다. 앞으로 중국당국은 지급준비율 인하 등 추가대책을 내놓을 가능성이 있다고 전문가들은 내다봤다.

그러나 중국증시 폭락은 경기둔화→버블붕괴 공포→외국인자금 이탈→위안화 절하→증시 하락→외국인자금 더욱 이탈→증시 폭락 등의 경로를 혼합적으로 순환하고 있는 것이어서 정부대책이 실효를 거두기가 쉽지 않다는 분석이 나오고 있다.

4일과 7일 상하이증시가 각각 6%, 7% 이상 폭락하며 거래중단 사태까지 이어지자 당국은 패닉 장세를 진정시키기 위해 하루 한 건꼴로 대응책을 내놨다. 우선 지난 5일과 7일 위안화의 가파른 절하로 자금 유출 압박이 커지자 인민은행은 단기 자금 시장에 각각 1천300억위안, 700억위안 규모의 유동성을 투입했다. 또 지표 부진에 따른 위안화 절하 압력을 낮추기 위해 5일과 8일에 각각 외환시장에 개입한 것으로 알려졌다. 7일에는 증권감독관리위원회(증감회)가 서킷 브레이커 제도를 잠정 중단한다고 발표했다. 이 제도가 시장불안을 확대한다는 비판에 따른 것이다.

유진투자증권의 이상재 투자전략팀장은 보고서에서 "최근 주가 폭락의 근본 원인은 위안화 가치의 하락과 실물경기의 침체 우려가 복합적으로 작용하고 있다는 점에서 작년 8월과 유사하다"며 이 때문에 최근 조치는 미봉책에 불과하다고 지적했다. 이 팀장은 따라서 작년 8월 금융불안을 진정시켰던 위안화 환율 안정 유도 및 금리 인하 등과 같은 경기 부양조치가 필요하다며 조만간 환율 안정과 경기 부양책이 나올 가능성이 크다고 말했다. 연합뉴스