프로그램 매매 대응법

◇매수 차익거래 잔고가 늘어난 상태에서 프로그램 매도가 예상되면 매도 전략으로 대응한다. 매수 차익거래 잔고가 줄고 프로그램 매수가 예상되면 대형주 중심의 매수 전략으로 대응한다.

◇선물만기일 혹은 옵션만기일에는 오후 2시40분 이후 홈트레이딩시스템(HTS)의 투자속보(뉴스)창을 열어 '프로그램매매 공시 수량' 항목을 확인한다. 매도세가 압도적으로 많을 경우 장이 약세일 때는 마감 동시호가때 크게 주가가 빠지는 경향이 있다.

이 경우 동시호가 전에 보유 주식을 팔고 나서 동시호가 때 재매수한다. 프로그램 매도에 따른 지수 급락은 다음날 회복되는 경우가 많기 때문이다. 단 시장이 상승 국면이라면 이 경우 보유 물량을 빼앗길 수도 있다.

◇거래가 줄고 주가가 횡보하는 박스권 장세에서는 베이시스(선.현물간 가격차)와 차익거래잔고의 변화를 주시한다. 이런 때는 차익거래가 나오는 순간에 주가가 급등락한다.

베이시스가 크고 차익거래가 많았다면 추격 매수하기보다 일단 주의하는 것이 좋다. 베이시스가 크게 줄어들 경우 매수 차익거래 잔고는 한 순간에 선물 매수.현물 매도로 돌변할 수 있다.