증시 활황…주가지수연동예금 주목

수익률 지난해 2배…녹아웃땐 원금만 받기도

코스피지수가 이달 들어 맹렬한 상승세를 이어가고 있는데 '주가지수연동예금(ELD)'에 주목하는 사람들이 늘고 있다. 이 상품은 주가지수가 오르는 만큼 예금이자를 더 쳐주는 구조를 갖고 있어 주식시장 활황세를 맞아 관심이 집중되고 있는 것.

이에 따라 ELD에 관심을 갖는 사람들이 늘어나자 은행들은 잇따라 관련 상품을 내놓고 있으며, 실제 상당수 상품이 정기예금보다 훨씬 더 높은 이자를 만들어내고 있다. 하지만 최근 일부 상품은 '녹아웃(Knock-out·주가가 일정 수준을 넘어 너무 오를 경우 상대적으로 낮은 이자를 주도록 설계된 상품)'형으로 만들어져 주가 폭등세에 울상짓는 투자자들도 적잖다.

◆네가 효자네!

대구은행은 올 들어서부터 팔기 시작한 주가지수 연동예금 종류가 30여 개(이달 22일 기준)에 이른다. 올 들어 1만 3천162계좌가 개설됐으며 2천15억 원이 쏟아져 들어왔다.

대구은행은 다음달 12일 만기가 돌아오는 ELD상품 가입자의 경우, 최고 9.70%의 이자를 받아갈 수 있을 것으로 보고 있다. 또 7월 6일에 만기가 되는 ELD상품은 이보다 훨씬 더 높은 최대 12.2%를 실현할 것으로 대구은행은 예측했다.

ELD상품을 맡고 있는 이준상(대구은행 마케팅통할부) 과장은 "지난해 주가가 좋지 않은 상황에서 ELD상품이 평균 2.7%대의 저조한 이자밖에 못 만들어내면서 투자자들의 실망이 컸었다."며 "하지만 올 들어서는 주식시장이 활황세로 돌아서면서 평균적으로 5.83%의 수익률을 기록, 지난해보다 평균 2배 이상 많은 이자를 가입자들에게 드릴 수 있게 됐다."고 말했다.

시중은행들의 ELD상품도 수익률면에서 호조를 보이고 있다.

9월 만기 예정인 우리은행의 '이-챔프(E-Champ) 17호'는 최근 코스피 지수 상승에 따라 연 7.50%로 수익률이 결정됐다. 29일 만기가 돌아오는 신한은행의 '코스피200 상승형 2호'도 연 9%의 수익률을 나타내고 있다.

수익률이 높다는 입소문이 퍼지면서 은행들의 ELD상품 판매량이 급격히 늘고 있다. 신한은행이 최근 선보인 'PGA 파생정기예금 코스피200 상승형 7-2호'와 '7-3호'는 각각 330억 원과 280억 원어치가 팔리는 등 은행권은 지난해보다 2, 3배 많은 ELD 판매실적을 기록 중이다.

◆장미엔 가시가 있어요

지난해 7월 한 시중은행의 지수연동예금에 가입한 A씨는 최근 주식시장이 활황세를 보이면서 기분이 들떠 있었다. A씨가 가입한 코스피200 지수연동예금상품은 지수상승률에 따라 최고 18%의 예금이자를 받도록 설계돼 있었다. 원금 보장은 물론 주가가 오르면서 수익률이 10% 이상으로 올랐으니 A씨는 즐거웠다.

하지만 A씨는 최근 은행으로부터 해당 지수연동예금 상품이 '녹아웃(knock-out)'돼 수익률이 0%로 고정됐다는 황당한 소식을 들었다. 녹아웃은 주가지수가 기준지수 대비 일정부분 이상 오르면 수익률이 0~5% 사이로 고정되는 규정이다.

이 시중은행이 지난해 7월 판매한 ELD상품은 최근 주가가 치솟고 있는 상황에서 이 규정에 따라 '녹아웃'돼 수익률이 0%로 확정된 것. 이 상품은 설정 당시 코스피200 지수가 159.69로 주가 상승에 따라 최고 18%의 수익을 올릴 수 있지만 코스피200 지수 상승률이 30%(207.61)를 '때려버리면' 수익률이 0%로 떨어지는 구조를 갖고 있었다. 결국 최근 코스피200 지수가 208을 가뿐하게 넘겨버리면서 만기를 2개월여 앞두고 가입자들이 원금만 손에 쥐어야 하게 됐다.

또 다른 시중은행이 코스피200 지수를 기초로 지난해 11월과 12월에 판매한 상품들도 녹아웃 지점을 넘길 가능성이 크다. 두 상품 중 하나는 20%를 초과할 때 5%로 녹아웃되고, 또 하나는 30% 초과할 때 3%로 녹아웃되는 구조.

녹아웃형 상품은 지수 상승과 함께 수익률이 올라가지만, 일정 수준을 넘으면 오히려 수익률이 그 이하로 떨어지는 구조를 갖고 있다. ELD는 녹아웃으로 수익률이 확정되더라도 만기 때까지 돈을 찾을 수 없기 때문에 투자자들은 망연자실하고 있다.

시중은행 한 관계자는 "ELD상품 중 '양방향형'으로 불리는 것이 '녹아웃' 상품인데 투자자들은 주의를 기울여야 하며 투자자 스스로 주식시장에 대한 지식을 어느 정도 갖추고 있어야 한다."고 했다.

한편 은행권에서는 "주가가 낮을 때 가입한 뒤 만기 때 주가가 올라야 높은 수익률을 올릴 수 있는 것이 ELD"라며 "최근엔 주가가 너무 많이 오른 상태여서 나중에 떨어질 경우, 원금만 건질 수 있으니 이런 변수도 생각해야 한다."고 말했다.

최경철기자 koala@msnet.co.kr