SK하이닉스, 美 증시 상장 시동…'AI 반도체' 패권 잡는다

업계 3위 마이크론보다 저평가…상장 후 투자 수요 증가 전망
신주발행 및 TSMC 방식 활용 가능성…HBM 등 캐파 확대 가속

곽노정 SK하이닉스 대표이사 사장이 25일 경기도 이천 본사에서 열린 제78기 정기 주주총회에서 발언하고 있다. 연합뉴스

SK하이닉스가 미국 증시 상장에 나섰다. 세계 최대 금융투자 시장에서 자금을 보다 용이하게 조달하고, 이를 토대로 차세대 반도체 경쟁에서 우위를 점하기 위한 전략으로 풀이된다.

SK하이닉스는 지난 24일 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 위한 공모 등록신청서(Form F-1)를 미국 증권거래위원회(SEC)에 비공개로 제출했다고 25일 공시했다. ADR은 직접상장이 아닌 국내 주식을 활용한 간접상장 방식이다.

업계에선 미국 시장에서 ADR이 거래되면 SK하이닉스가 미국 반도체 회사인 마이크론과 같은 경쟁사 수준으로 기업 가치를 재평가받을 수 있을 것으로 보고 있다.

SK하이닉스의 작년 글로벌 HBM(고대역폭메모리) 시장 점유율은 50% 중반 수준인 반면 마이크론은 20% 초반에 그친다. 같은 기간 영업이익에서 SK하이닉스는 47조2천63억원을 기록하며 마이크론(24조2천억원)을 크게 앞섰다.

메모리 칩 부족 현상이 2030년까지 지속할 수 있다는 관측 속에 미국 상장 추진과 함께 SK하이닉스의 기업가치가 크게 상승할 수 있다는 기대도 커지고 있다.

다만 SK하이닉스는 올해 중 상장을 목표로 추진하면서도 공모 규모와 방식, 일정 등 세부 사항은 아직 확정하지 않은 상태다.

현재 거론되는 유력한 방식은 회사가 신규 주식을 발행하고 이를 기반으로 ADR을 상장하는 구조로, 기업이 직접 자금을 조달할 수 있다는 점이 특징이다.

또 다른 방식으로는 기존 주주가 보유 주식을 예탁기관에 맡기고 이를 기반으로 ADR을 발행하는 주주 참여 방식이 있다. 이는 대만 반도체 제조사인 TSMC가 미국 상장을 추진할 때 사용한 방식으로, 지분 희석은 발생하지 않지만 기업으로 직접 유입되는 자금은 제한적이다.

업계는 이번 ADR 추진을 투자 수요 확대와 맞물린 결정으로 보고 있다. HBM을 중심으로 AI 메모리 시장이 급성장하는 가운데 SK하이닉스는 용인 반도체 클러스터 구축 등 대규모 투자를 동시에 진행하고 있다.