美 재정악화에 장기 국채 외면…'30년물' 경매 앞두고 시장 술렁

미국 달러 연합뉴스

오는 12일 예정된 30년 만기 미국 국채 경매를 앞두고 시장의 시선이 쏠리고 있다. 미국 재정적자 확대에 대한 우려로 인해 장기물에 대한 투자심리가 급격히 얼어붙은 상황에서 이번 발행 결과는 미국 재정 건전성에 대한 투자자들의 경계심을 단적으로 보여줄 수 있는 계기로 받아들여지고 있다.

9일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 미 재무부는 12일 220억달러(약 30조원) 규모의 30년 만기 국채를 정기 발행할 예정이다. 시장 관계자들은 이번 경매에서 응찰률과 금리 수준 등을 통해 장기 국채에 대한 실질 수요를 가늠할 수 있을 것으로 보고 있다. 특히 지난달 21일 진행된 20년물 국채 입찰에서 수요가 부진해 금리가 급등한 전례가 있는 만큼 투자자들의 움직임에 촉각이 곤두서고 있다.

브랜디와인 글로벌 인베스트먼트의 잭 매킨타이어 포트폴리오 매니저는 "최근 들어 미국 30년물 국채는 시장에서 가장 외면받는 자산 중 하나로 전락했다"며 "이번 경매는 투자자 심리를 측정하는 리트머스 시험지가 될 것"이라고 말했다.

실제로 장기물 금리는 가파르게 오르고 있다. 30년 만기 미 국채 금리는 지난달 연 5.15%까지 상승해 약 20년 만에 최고치를 기록했다. 이달 6일에도 연 4.94%로 여전히 3월보다 0.5%포인트 이상 높은 수준을 유지했다. 금리 상승은 미국 정부의 자금 조달 비용을 끌어올리는 주된 요인이 되고 있으며, 재정 운용에 부담을 더하고 있다.

최근 미국 의회를 통과한 감세 법안도 상황을 악화시키고 있다. 도널드 트럼프 전 대통령의 감세 정책이 재정수지를 더욱 악화시킬 것이라는 전망이 제기되면서 미국의 국가 재정에 대한 신뢰도 하락이 가시화되고 있다. 국제 신용평가사 무디스는 지난달 미국의 국가 신용등급을 한 단계 하향 조정한 바 있다.

프레드 호프만 러트거스대 경영대학원 금융학 교수는 "현재 미국의 재정 구조는 상당히 우려스러운 상황"이라며 "이번 경매와 이후 발행에서 낙찰 금리나 응찰률이 계속 낮게 나오면 장기물 시장 자체가 흔들릴 수 있다"고 경고했다. 그는 경매 결과에서 나타나는 '테일'(낙찰 평균 금리와 최고 금리 간의 차이)이나 외0국인 투자자 참여 비중 등을 면밀히 분석할 계획이라고 밝혔다.

PGIM 픽스드 인컴의 공동 최고투자책임자(CIO) 그렉 피터스는 최근 블룸버그TV 인터뷰에서 "현재 장기 금리 시장은 뚜렷한 방향성 없이 단절돼 있는 상태"라며 "리스크 프리미엄, 정치적 요인, 그리고 여러 외부 변수들이 시장 흐름을 지배하고 있다"고 진단했다.