[사설] 꿈의 5,000 진입한 코스피, 지속 관건은 경제 체력

진격의 코스피가 드디어 꿈의 5,000 고지를 밟았다. 코스피가 출범한 지 46년 만의 일이다. 22일 코스피는 개장 직후 5,019.54까지 치솟은 뒤 횡보를 계속하다 4952.53에 거래를 마감했다.

계엄 사태와 트럼프의 상호 관세 불안감에 계속 주저앉던 지수가 두 배 이상 상승하며 5,000포인트를 뚫는 데는 단 9개월 남짓밖에 걸리지 않았다. 코스피는 1년도 안 되는 기간 동안 2배 이상 뛰어오르는 반전(反轉)의 역사를 썼다.

여기에는 계엄의 충격이 헌법재판소의 탄핵 결정으로 조기 대선 국면으로 빠르게 전환된 데다, 이재명 정부가 '코스피 5,000' 달성에 강한 의지를 보이며 상법 개정 등 적극적인 증시 부양(浮揚) 정책을 편 덕분이라는 분석이다. 지난해 7월 1차 상법 개정안이 국회를 통과했고, 8월에는 집중투표제를 도입하고, 주가조작 근절 합동대응단을 마련하는 등 주주 친화 정책 보따리를 펼치자, 주가는 지난해 10월 27일 4,000까지 상승했다.

코스피 4,000을 만든 게 정책의 힘이었다면 이를 더 끌어올린 것은 반도체와 인공지능(AI)의 힘이었다. 이재명 대통령도 지난 21일 신년 기자회견에서 "우리가 예측 못 했던 게 있다. 인공지능과 반도체 분야의 예측 못 할 정도의 활황"이라고 언급할 정도였다.

파죽지세로 5,000을 넘어선 코스피는 이미 6,000에 대한 장밋빛 전망이 피어나고 있지만, 정작 지금부터가 정신을 바짝 차려야 할 때다. 문제는 5,000 도달이 아닌 얼마나 지수를 유지할 수 있는지에 달렸기 때문이다.

이미 차갑게 식어 버린 실물경기는 코스피 지수와 괴리(乖離)된 지 오래이며, 코스닥마저도 상대적으로 소외돼 시장의 신뢰를 잃은 게 현실이다. 최근 3년간 상장한 코스닥 기업 중 추정 실적을 실제 달성한 기업은 단 5%에 불과하다.

경제는 숫자 놀음이 아니다. 5,000이라는 지수가 중요한 게 아니라 내수 경기 진작, 제조·서비스업 경쟁력 확대 등 경제 기초 체력부터 다시 살펴봐야 할 때다.