한투·KB·키움운용, 삼성전자·하이닉스 단일종목 레버리지 상장

운용사별 운용구조·전략 차별화

한국투자신탁운용

한국투자신탁운용, KB자산운용, 키움투자자산운용이 27일 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 종목을 동시 상장했다.

한투운용은 이날 단일종목 레버리지 상품 2종을 신규 상장했다. 2종 상품은 'ACE 삼성전자단일종목레버리지'와 'ACE SK하이닉스단일종목레버리지'(ACE 단일종목 레버리지 시리즈)다.

ACE 단일종목 레버리지 시리즈의 가장 큰 장점은 '비용 경쟁력'이다. ACE 단일종목 레버리지 시리즈 2종의 연간 총 보수는 각 0.0901%로, 이날 동시 상장하는 단일종목 레버리지 상품 중 최저보수에 해당한다.

한투운용은 당초 연간 총보수를 0.091%로 책정했다. 그러나 동일 유형 상품의 출시 트렌드와 투자자 거래 비용 부담 최소화를 위해 지난 22일 보수를 한 차례 인하해 연간 0.0901%로 확정했다고 회사 측은 전했다.

ACE 단일종목 레버리지 시리즈의 또 다른 특징은 현물과 선물을 혼합하는 구조다. 단일종목 레버리지 상품의 경우 안정적인 운용과 추적 효율성이 매우 중요하기 때문에 현물과 선물을 혼합 편입하는 전략을 택했다. 현물을 일부 편입하는 운용 방식을 통해 선물 시장 수급 영향이나 롤오버(월물 교체) 비용을 낮출 수 있다.

현물을 편입하는 만큼 분배금 지급도 계획하고 있다. ACE 단일종목 레버리지 시리즈는 편입한 현물에서 발생하는 배당금을 재원으로 분기 분배를 할 예정이다. ACE 단일종목 레버리지 시리즈 투자자는 레버리지로 인한 수익 외에도 분배금을 통한 추가적인 수익을 추구할 수 있는 셈이다.

남용수 ETF본부장은 "해외 상장된 단일종목 레버리지 상품에 대한 국내 투자자들의 관심이 높다는 점을 반영해 투자자 선택지 차원에서 ACE 단일종목 레버리지 시리즈를 선보이게 됐다"라며 "단일종목 레버리지 상품은 개별 종목의 일간 수익률을 두 배로 추종하는 구조인 만큼, 기초자산 가격이 급락할 경우 손실도 커질 수 있다는 점을 유념해야 한다"라고 말했다.

KB자산운용

KB운용은 단일종목 레버리지 금융 상품인 'RISE 삼성전자단일종목레버리지'와 'RISE SK하이닉스단일종목레버리지'를 상장했다.

RISE 삼성전자단일종목레버리지와 RISE SK하이닉스단일종목레버리지는 각각 해당 종목 주가의 일간 수익률을 2배 수준으로 추종한다. 현물과 파생상품을 결합해 약 200% 수준의 익스포저를 확보하며, 환전 없이 국내 주식 계좌를 통해 정규 거래시간 중 실시간 매매할 수 있다.

특히 해외 상장 상품 대비 환 리스크가 없고, 국내 증시 실시간 대응이 가능한데다 기존 주식 계좌 그대로 투자할 수 있다는 점이 강점이다. 총보수는 연 0.0901%다.

다만 두 상품은 일간 수익률을 기준으로 추종하는 특성상 장기 투자 시 기초자산 누적 수익률과 괴리가 발생할 수 있고, 변동성이 큰 시장에서는 손실 폭이 확대될 수 있어 투자에 유의할 필요가 있다고 KB운용은 당부했다.

육동휘 ETF상품마케팅본부장은 "K-메모리 산업의 구조적 성장에 보다 직관적이고 효율적으로 투자할 수 있는 새로운 수단이 될 것"이라며 "환전이나 해외 거래 불편 없이 국내 시장에서 직접 투자할 수 있다는 점에서도 의미가 크다"라고 말했다.

키움투자자산운용

키움운용은 'KIWOOM 삼성전자 선물 단일종목 레버리지'와 'KIWOOM SK하이닉스 선물 단일종목 레버리지'를 유가증권시장에 동시 상장했다. 이들 상품은 각각 삼성전자와 SK하이닉스 선물지수의 일간수익률 2배를 추종하는 선물 레버리지 상품이다. 두 상품 모두 월분배 지급을 추구한다.

삼성전자, SK하이닉스 선물지수의 일간수익률 2배 수준에 연동하기 위해 관련 주식선물에 투자하며, 포트폴리오는 주식 현물과 채권, 현금성 자산 등으로 운용된다.

선물형 구조 특성상 현물형 레버리지 상품 대비 현물 거래에 따른 증권거래세와 매매 비용, 차입 거래 비용 등을 절감할 수 있어 비용 효율성이 높다. 또한 선물 운용 특성상 적은 증거금으로 200% 투자 비중을 확보할 수 있어 현금 운용 여력이 발생한다.

단일종목 선물 가격 상승 시에도 일일정산금 유입 등에 따라 운용 가능한 현금 규모가 확대될 수 있다. 해당 자금은 채권 및 채권형 ETF 등에 투자해 추가 수익을 추구한다.

키움운용은 레버리지 투자와 월분배를 동시에 추구하는 구조로 상품을 설계했다. 다만 월분배금은 집합투자업자가 정하는 분배율을 기준으로 지급되며, 매월 지급 금액이 확정되는 것은 아니다. 단일종목 레버리지 운용 결과 등에 따라 분배금이 감소하거나 지급되지 않을 수 있으며, 원금 손실이 발생할 가능성도 있다.

분배금 지급 기준일은 두 상품이 서로 다르게 설계됐다. KIWOOM 삼성전자 선물 단일종목 레버리지는 매월 마지막 영업일 기준으로 분배금을 지급하는 월말배당 구조다. KIWOOM SK하이닉스 선물 단일종목 레버리지는 매월 15일 기준의 월중배당 구조다. 두 상품을 동시 보유할 경우 월 2회 분배금 수령을 추구하는 '격주 현금흐름' 효과가 기대된다.

이경준 키움투자자산운용 ETF운용본부장은 "최근 AI 산업 성장과 반도체 업황 회복 기대감 속에 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 투자자 관심이 확대되고 있다"라면서도 "일간 수익률 기준 2배를 추종하는 레버리지 상품 특성상 변동성이 확대될 경우 음의 복리효과가 발생할 수 있어 장기 보유 시에는 유의가 필요하다"라고 말했다.