[증시 전망대] 계단식 상승은 이어진다

지난주 국내 증시는 지루한 박스권을 탈피해 상방향으로 가닥을 잡았다.

이러한 상승세를 지속적으로 이어가기에 여러 문제점이 없는 것은 아니지만 기대치를 웃도는 기업들의 실적과 글로벌 경기회복세, 금융위기 극복을 위한 각국 정부의 정책효과 등이 작용하면서 1,500 돌파를 시도했다.

또한 1,400대의 지루한 공방을 끝내고 박스권을 돌파한 데는 펀더멘털의 호전과 더불어 수급적인 측면에서 외국인들의 매수세가 폭발적으로 이루어진 점이 상승세를 뒷받침했다.

달러화의 약세로 인해 비달러화 자산으로의 유입이 구조적으로 이어질 것으로 보여 향후 증시에도 중요한 역할을 해줄 것으로 보인다.

그러나 문제는 지수 상승에 비해 종목별 차별화가 심하게 나타나 수익률 올리기가 쉽지 않다는 것이다.

따라서 이번 상승을 주도하고 있는 IT나 자동차 등에서도 볼 수 있듯이 철저하게 펀더멘털을 기준으로 종목을 선정해야 한다. 금융위기의 주원인을 제공했던 금융주의 회복세 여부도 관심을 기울여야 할 것 같다.

아직은 논의 단계이긴 하지만 각국 정부의 유동성 회수를 위한 '출구론'이 나올 때마다 조정의 빌미를 찾겠지만 기업실적의 호전과 양호한 수급을 바탕으로 계단식 상승은 더 이어질 것으로 예상된다.

기존의 IT, 자동차, 금융주 외에도 그간 낙폭이 과다한 종목들도 이격도를 좁히려는 시도가 이어지고 있어서 하락시마다 이들 분야에 대한 저가매수를 권한다.

김현기 굿모닝신한증권 대구지점장