(증시전망대)연말 랠리 대비하세요

이번주 국내증시는 해외증시 안정과 이벤트성 요인으로 연말랠리가 가능할 전망이다. 그러나 상승의 강도는 큰 자금을 보유하고 있는 투신권이 얼마나 적극적으로 장세에 대응할 것인가에 달렸다고 볼 수 있다.

대외적인 요건 중 중요한 변수는 미국의 신용경색과 이로 인한 경기침체 우려, 중국의 긴축에 따른 국내증시의 부정적 영향일 것이다. 그런데 이러한 대외요건은 이전보다 우려의 사항들이 상당부분 완화되고 있다. 긴축 우려에 시달리던 중국증시는 지난 20일 단행된 인민은행의 금리인상을 긴축과 관련된 불확실성 제거로 여기고 오히려 상승 반전하는 모습이다.

미국증시와 경기상황은 보다 개선될 조짐을 보이고 있다. 최근 미국증시의 최대 관심거리는 현재 문제가 된 금융위기가 실물경제로 번지면서 미국의 경기가 침체로 빠져들 것인지에 대한 여부였다. 그런데 지난주 후반을 기점으로 이러한 우려가 크게 감소하고 있다. 낙관론이 증가하게 된 원인은 미국 기술주의 개선된 실적발표와 미국 연방준비제도이사회의 유동성 공급정책, 그리고 예상치를 상회한 소비지표와 각국 국부펀드의 미국투자 등이 복합적으로 작용한 결과다. 미국증시의 안정은 국내증시와 글로벌 증시에 긍정적으로 작용할 전망이다.

국내요인으로는 막바지 배당수요와 기관과 외국인의 펀드수익률 관리를 위한 윈도드레싱의 이벤트가 대기하고 있다는 점에서 연말 랠리가 기대된다. 특히 2조 5천억 원이 넘는 현금을 보유한 기관이 적극적인 장세대응에 임할 경우 지수탄력은 더욱 커질 수 있다는 판단이다.

류창곤 굿모닝신한증권 대구지점장