펀드, 덩치값 한다… 대형펀드 소규모 수익률 크게 앞질러

펀드 수탁고 100억원 미만의 이른바 자투리펀드(소규모 펀드) 수익률이 수탁고 100억원 이상의 대형 펀드에 비해 크게 뒤지는 것으로 나타났다. '덩치가 작은 펀드는 가입할 때 조심하라'는 전문가들의 조언이 사실이었던 것.

이에 따라 금융당국이 투자자 보호를 위해 자투리펀드에 대한 정리에 가속도를 붙일 것으로 보인다.

최근 금융투자협회가 감사원에 제출한 '펀드규모에 따른 수익률 현황'에 따르면 올해 6월 말 현재 3년 수익률을 기준으로 주요 6개 자산운용사의 주식형 자투리펀드 수익률은 수탁고 100억원 이상 펀드의 수익률보다 2.89%포인트에서 최대 128.72%포인트 낮게 나왔다. 자투리펀드란 수탁액이 100억원 미만인 소규모 펀드를 말한다.

A사의 자투리펀드 평균 수익률은 -12.67%를 기록한 데 비해 수탁고 100억원 이상 펀드의 평균 수익률은 116.05%를 기록해 128.72%포인트의 수익률 격차를 보였다.

나머지 5개사의 자투리펀드 평균 수익률도 사정이 다르지 않았다. 수탁고 100억원 이상 펀드보다 각각 2.89%포인트, 23.29%포인트, 12.85%포인트, 9.15%포인트, 10.97%포인트 저조했다.

채권형 펀드도 수탁고 100억원 이상의 펀드 수익률이 자투리펀드 수익률을 0.8~15.53%포인트 웃돌았다.

이들 펀드의 1년 수익률도 3년 수익률보다는 저조했지만, 자투리펀드에 비해 수탁고 100억원 이상의 펀드가 선전하는 현상은 여전했다.

자투리펀드의 이 같은 수익률 저조 현상은 수탁고가 적어 펀드 운용의 효율성이 떨어지고, 법정보고서 작성비용 등 정액으로 지급되는 고정비용이 대형펀드에 비해 상대적으로 과다계상되기 때문인 것으로 보인다.

자산운용업계 한 관계자는 "수많은 펀드를 운용하는 펀드매니저는 수탁액이 많은 대형 펀드를 운용하는 데 오랜 시간을 할애할 수밖에 없다"고 했다. 신경을 덜 쓰는 자투리 펀드의 수익률이 저조할 수밖에 없다는 것.

올 상반기 말을 기준으로 수탁고 10억원 미만의 펀드는 2천77개, 수탁고 10억~100억원 미만의 퍼드는 3천977개로 100억원 미만의 자투리펀드(6천54개)는 전체 펀드 9천295개의 65.1%를 차지하고 있다. 수탁고 100억원 이상의 대형펀드는 3천241개로 나타났다.

이에 따라 금융당국은 자투리펀드의 합병 등 정리 방안을 논의 중이다.

최경철기자 koala@msnet.co.kr